قیمت طلا پس از سه روز معامله زیر سطح ۴۰۰۰ دلار، امروز چهارشنبه بار دیگر این مرز روانی را پس گرفت و تا ۴۰۵۲ دلار هم پیش رفت.
فهرست مطالب
تحلیل فاندامنتال طلا
بازار طلا این روزها بین دو نیروی متضاد گرفتار شده؛ از یک طرف نگرانی‌های سیاسی و مالی فشار خرید ایجاد کرده، از طرف دیگر سیاست پولی سخت‌گیرانه فدرال رزرو مانع از رشد پایدار قیمت طلا می‌شود. نتیجه انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا و پیروزی قاطع دموکرات‌ها باعث نگرانی سرمایه‌گذاران از چشم‌انداز مالی کشور شده و همین موضوع تقاضا برای طلا را تحریک کرده است؛ تضعیف دلار آمریکا پس از این نتیجه، قدرت خرید سرمایه‌گذاران خارجی را افزایش داده است؛ از سوی دیگر، احتمال باقی ماندن فدرال رزرو در موقعیت هاوکیش (سیاست پولی سخت‌گیرانه با نرخ بهره بالا) به دلیل فشارهای تورمی ناشی از جنگ ایران، فضای رشد بیشتر طلا را محدود می‌کند؛ همبستگی مثبتی که طلا این روزها با سهام پیدا کرده هم یک ریسک تازه است، چون ضعف احتمالی سهام فناوری می‌تواند روی طلا هم سایه بیندازد.
قراردادهای فیوچرز دسامبر طلا امروز در ۳۹۴۰.۸۰ دلار باز شد و تا ساعت ۷:۰۹ صبح به وقت شرق آمریکا به ۴۰۵۲.۴۰ دلار رسید. با این حال قیمت طلا نسبت به یک هفته پیش ۳.۳ درصد و نسبت به یک ماه پیش ۶.۳ درصد کاهش نشان می‌دهد، در حالی که نسبت به یک سال قبل تنها ۱.۸ درصد پایین‌تر است. تقویم اقتصادی این هفته هم پرمشغله است؛ امروز شاخص ISM Services PMI با پیش‌بینی ۵۴.۸ در مقابل عدد قبلی ۵۴.۹ منتشر می‌شود و جمعه گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) با پیش‌بینی ۶۵ هزار شغل در مقابل ۲۹ هزار شغل ماه قبل، می‌تواند تصمیم فدرال رزرو درباره مسیر نرخ بهره را روشن‌تر کند.
تحلیل تکنیکال قیمت طلا
نگاهی به نمودار قیمت انس طلا (XAU/USD) نشان می‌دهد که روند کوتاه‌مدت صعودی است، اما همان‌طور که تحلیلگران هشدار داده‌اند، فضای رشد محدود به نظر می‌رسد. قیمت فعلی در محدوده ۴۰۷۱ دلار معامله می‌شود که نزدیک به یک سطح پیوت (pivot) کلیدی قرار دارد.
حمایت اول در ۴۰۶۰ دلار قرار دارد و در صورت شکست این سطح، حمایت بعدی ۳۹۲۰ دلار خواهد بود؛ از سوی دیگر، سطح ۴۰۸۰ دلار به عنوان پیوت اصلی عمل می‌کند و در صورت عبور قیمت از آن، مقاومت‌های ۴۱۲۰ و ۴۲۰۰ دلار در مسیر قرار می‌گیرند. این سطوح از میان پرتکرارترین نقاطی هستند که معامله‌گران در تحلیل‌های خود به آن اشاره کرده‌اند و وزن نسبی بالایی دارند.
بدون دسترسی به داده دقیق اندیکاتورهای مومنتوم مثل RSI یا MACD، تنها می‌توان گفت که عبور قیمت از سطح روانی ۴۰۰۰ دلار و نزدیک شدن به پیوت ۴۰۸۰ دلار نشانه‌ای از شکل‌گیری شتاب صعودی کوتاه‌مدت است. با این حال، تا زمانی که قیمت از مقاومت ۴۱۲۰ دلار عبور نکند، احتمال دارد بازار در یک محدوده نوسانی باقی بماند.
نبض بازار: معامله‌گران چه می‌گویند؟
بررسی موقعیت معامله‌گران نشان می‌دهد که از میان ایده‌های منتشرشده، تمام معامله‌گران یعنی صد درصد در موقعیت خرید (long) قرار دارند؛ این رقم نسبت به خوانش قبلی که ۵۵.۶ درصد بود، افزایش قابل‌توجه ۴۴.۴ واحدی داشته است. به نظر می‌رسد که فضای معاملاتی به‌شدت به سمت صعودی چرخیده است.
از نظر سطوح قیمتی، ۶۰ درصد معامله‌گران سطح ۴۰۸۰ دلار را به عنوان پیوت مهم و ۶۰ درصد نیز سطح ۴۲۰۰ دلار را به عنوان مقاومت کلیدی معرفی کرده‌اند. در طرف دیگر، ۴۰ درصد معامله‌گران به حمایت ۳۹۲۰ دلار، ۴۰ درصد به حمایت ۴۰۶۰ دلار و ۴۰ درصد به مقاومت ۴۱۲۰ دلار اشاره کرده‌اند. وقتی صد درصد معامله‌گران در یک سمت بازار جمع می‌شوند، این ازدحام می‌تواند نشانه‌ای برای احتیاط باشد، چون بازار در چنین شرایطی مستعد حرکتی خلاف انتظار جمع می‌شود.
ترکیب تحلیل فاندامنتال و تکنیکال
نگرانی‌های مالی ناشی از نتیجه انتخابات و تضعیف دلار، دقیقاً همان نیرویی است که قیمت طلا را به سمت پیوت ۴۰۸۰ دلار هل داده است. اما سیاست محتمل هاوکیش فدرال رزرو و ازدحام شدید معامله‌گران در سمت خرید، همان ریسک‌هایی هستند که می‌توانند مانع رشد پایدار قیمت شوند و احتمال اصلاح موقت را افزایش دهند.
سناریوهای احتمالی
در سناریوی صعودی، اگر قیمت طلا بتواند از مقاومت ۴۰۸۰ و سپس ۴۱۲۰ دلار عبور کند، هدف بعدی ۴۲۰۰ دلار خواهد بود، به‌خصوص اگر داده‌های ضعیف اشتغال روز جمعه فشار بیشتری روی دلار وارد کند. در سناریوی نزولی، اگر قیمت زیر حمایت ۴۰۶۰ دلار بشکند، احتمال دارد روند نزولی تا سطح ۳۹۲۰ دلار ادامه پیدا کند، به‌ویژه اگر گزارش اشتغال قوی‌تر از انتظار باشد و دلار تقویت شود. در سناریوی خنثی، قیمت طلا ممکن است بین محدوده ۴۰۶۰ تا ۴۱۲۰ دلار نوسان کند تا زمانی که داده‌های اشتغال جمعه مسیر بعدی بازار را روشن کند.
پیش‌بینی قیمت
با توجه به سطوح فعلی و شرایط فاندامنتال، چشم‌انداز قیمت طلا در روزهای آینده احتمالاً بین حداقل ۳۹۲۰ دلار و حداکثر ۴۲۰۰ دلار نوسان خواهد کرد، در حالی که محتمل‌ترین محدوده معاملاتی بین ۴۰۶۰ تا ۴۱۲۰ دلار به نظر می‌رسد.
نتیجه‌گیری
بازار طلا امروز در نقطه حساسی قرار دارد؛ از یک طرف عبور از سطح روانی ۴۰۰۰ دلار و نگرانی‌های مالی پشتیبان قیمت هستند، از طرف دیگر سیاست پولی محتاط فدرال رزرو و ازدحام شدید معامله‌گران در سمت خرید می‌تواند مانع رشد بیشتر شود. به نظر می‌رسد سناریوی خنثی تا پیش از انتشار داده‌های اشتغال جمعه محتمل‌تر باشد، اما نتیجه آن داده‌ها می‌تواند مسیر بعدی قیمت طلا را به‌وضوح مشخص کند.
توصیه‌های کاربردی برای معامله‌گران
با توجه به شرایط فعلی، نقطه ورود پیشنهادی ۴۰۷۵ دلار است، حد ضرر در ۴۰۵۵ دلار یعنی کمی پایین‌تر از حمایت ۴۰۶۰ دلار قرار می‌گیرد و هدف قیمتی اول ۴۱۲۰ دلار در نظر گرفته شده است؛ با توجه به فاصله قیمتی و نوسان جاری بازار، رسیدن به این هدف احتمالاً طی ۳ تا ۵ روز آینده محقق می‌شود. از نظر حجم معامله، منطقی است که حداکثر ۲ تا ۳ درصد از کل سرمایه در این معامله درگیر شود تا ریسک کنترل‌شده باقی بماند.
معامله‌گران باید گزارش اشتغال غیرکشاورزی روز جمعه و همچنین هرگونه اظهارنظر تازه از سوی اعضای فدرال رزرو را به‌دقت پایش کنند، چون این رویدادها می‌تواند مسیر دلار و به تبع آن قیمت طلا را تغییر دهد. در نهایت، حفظ انضباط معاملاتی و پایبندی به حد ضرر تعیین‌شده، در شرایطی که بازار تا این حد یک‌طرفه شده، اهمیت بیشتری پیدا می‌کند.
بازار طلا و دلار در ایران
امروز شنبه ۱۶ آبان ۱۴۰۵، دلار در بازار آزاد ۲۶۶,۹۰۰ تومان و طلای ۱۸ عیار هر گرم ۲۵,۶۷۲,۰۰۰ تومان معامله می‌شود. نسبت به روز گذشته، دلار ۱.۸۸ درصد و طلای ۱۸ عیار ۱.۷۶ درصد کاهش داشته‌اند، در حالی که همزمان سکه تمام امامی در سطح ۲۶۰,۲۲۰,۰۰۰ تومان قرار دارد.
پیوند طلای داخلی با انس جهانی و دلار
قیمت طلای 18 عیار داخلی حاصل ترکیب دو متغیر اصلی است؛ نرخ انس جهانی و قیمت دلار آزاد. در شرایط فعلی، انس جهانی با رشد ۱.۸۸ درصدی همراه بوده اما این افزایش با افت ۱.۸۸ درصدی دلار آزاد خنثی شده و در مجموع فشار کاهشی بر طلای ۱۸ عیار وارد کرده است. به همین دلیل، با وجود تقویت انس در بازارهای جهانی، طلای داخلی نتوانسته همسو با آن رشد کند و حتی با کاهش جزئی مواجه شده است.
محرک‌های دلار بازار آزاد
بخشی از افت اخیر دلار به تحولات سیاسی آمریکا و نتایج انتخابات میان‌دوره‌ای مرتبط دانسته شده که ممکن است بر سیاست‌های دولت ترامپ و در نتیجه بر معاملات ارزی جهانی اثر گذاشته باشد. با این حال، به گفته کارشناسان بازار ارز، عوامل داخلی مانند عرضه و تقاضا، انتظارات تورمی و نیاز دولت به جبران کسری بودجه همچنان نقش تعیین‌کننده‌تری در روند بلندمدت نرخ ارز دارند.
ابهام در مذاکرات ایران و آمریکا و وضعیت تنگه هرمز نیز همچنان ریسک سیاسی را در بازار زنده نگه داشته است. تداوم این نااطمینانی می‌تواند تقاضای احتیاطی برای ارز را تقویت کند، در حالی که هرگونه پیشرفت در مذاکرات ممکن است فشار کاهشی روی دلار را افزایش دهد.
چشم‌انداز بازار داخلی
با توجه به تقابل همزمان افت دلار و رشد انس جهانی، مسیر طلای داخلی در روزهای آینده احتمال دارد به نتیجه این دو نیرو وابسته باشد. برخی تحلیلگران معتقدند دوره فعلی ثبات نسبی دلار موقتی است و در صورت نبود تحول سیاسی غیرمنتظره، ممکن است پس از این آرامش، روند صعودی ارز از سر گرفته شود. در چنین شرایطی، تحولات مذاکرات ایران و آمریکا و وضعیت تنگه هرمز احتمالاً نقش مهمی در تعیین جهت بازار داخلی طلا و ارز ایفا خواهند کرد.
