قیمت هر انس طلا پس از تصمیم فدرال رزرو و لحن کوین وارش، از محدوده ۴۰۳۸ دلار به ۳۸۷۵ دلار سقوط کرد. این تغییرات در بازار طلا نشان‌دهنده تأثیرات سیاست‌های پولی بر ارزش فلزات گرانبها است. در ادامه با ما همراه باشید با تحلیل قیمت طلا در هفته دوم آبان 1405
فهرست مطالب
تحلیل فاندامنتال طلا
بازار طلا این روزها یکی از پرتلاطم‌ترین هفته‌های چند ماه اخیر خود را پشت سر می‌گذارد. قیمت طلا از سطح بالای ۴۰۰۰ دلار به محدوده ۳۸۷۵ دلار رسیده و اکتبر را با کاهشی نزدیک به ۷ درصد به پایان برده است. این افت در قیمت طلا نشان می‌دهد نگرانی از ادامه سیاست انقباضی فدرال رزرو همچنان بر ذهنیت معامله‌گران سایه انداخته است.
فدرال رزرو در نشست ۲۸ اکتبر نرخ بهره را در محدوده ۳.۷۵ تا ۴.۰۰ درصد ثابت نگه داشت، اما این تصمیم با رای ده به دو همراه بود و دو عضو کمیته خواستار افزایش نرخ بودند. رئیس فدرال رزرو، کوین وارش، در نشست خبری تاکید کرد که تورم همچنان بالا باقی مانده و افزایش قیمت انرژی کنترل آن را دشوارتر کرده است. داده‌های تورمی هم این نگرانی را تقویت کرد، چون شاخص قیمت مصرف‌کننده سپتامبر ۳.۷ درصد نسبت به سال گذشته رشد کرده و شاخص هزینه مصرف شخصی هسته به ۳.۱ درصد رسیده است. در این میان، نوسانات قیمت طلا نیز تحت تاثیر این عوامل قرار دارد. همچنین، رشد تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم با ۳.۴ درصد نسبت به ۲.۲ درصد فصل قبل، به فدرال رزرو بهانه بیشتری برای ادامه سیاست سخت‌گیرانه داده است.
این مجموعه داده‌ها باعث شده بازار احتمال افزایش نرخ بهره در نشست دسامبر را حدود ۸۴ تا ۸۶ درصد قیمت‌گذاری کند، رقمی که نسبت به روزهای قبل افزایش یافته است. در طرف مقابل، تقاضای فیزیکی همچنان از طلا حمایت می‌کند؛ صندوق‌های قابل معامله طلا در سپتامبر حدود ۱۰ میلیارد دلار ورودی سرمایه و ۶۷ تن افزایش دارایی ثبت کردند و خرید بانک مرکزی چین در سه‌ماهه سوم به ۶۳ تن رسید. این تضاد بین فشار نرخ بهره و تقاضای ساختاری است که باعث شده طلا به‌جای سقوط آزاد، نوسان محدوده‌ای را تجربه کند.
تحلیل تکنیکال قیمت طلا
روند کلی قیمت طلا در نمودار روزانه همچنان نزولی است و قیمت در حال تلاش برای تثبیت بالای کف‌های چندماهه خود است. شکست سطح روانی ۴۰۰۰ دلار و سپس کف سه‌ماهه ۳۹۷۵ دلار، فشار فروش را تشدید کرد و قیمت را تا ۳۸۷۵ دلار پایین کشید.
بر اساس موقعیت معامله‌گران، سطح ۳۸۸۰ دلار نقش محور (پیوت) اصلی بازار را دارد و نزدیک‌ترین حمایت به قیمت فعلی محسوب می‌شود. در صورت شکست این محور، حمایت بعدی در ۳۸۴۰ دلار قرار دارد. از سوی دیگر، مقاومت‌های متعددی پیش روی طلا قرار گرفته که شامل ۳۹۲۰، ۳۹۶۰، ۴۰۰۰، ۴۰۲۰، ۴۰۴۰ و ۴۰۶۰ دلار می‌شوند و در صورت عبور از همه این سطوح، مقاومت بزرگ‌تر در ۴۲۰۰ دلار قرار دارد.
اندیکاتور RSI در نمودار روزانه حوالی ۴۱ قرار داشته که نشان از ضعف مومنتوم دارد، بدون اینکه بازار در ناحیه اشباع فروش باشد. قیمت همچنان پایین‌تر از میانگین‌های متحرک ۲۰ و ۱۰۰ روزه قرار دارد که تاییدی بر غلبه روند نزولی کوتاه‌مدت است. تثبیت قیمت زیر باند پایینی بولینگر در محدوده ۴۰۱۵ دلار نیز می‌تواند نشانه‌ای از ادامه ضعف تکنیکال باشد.
نبض بازار: معامله‌گران چه می‌گویند؟
بر اساس داده‌های موقعیت معامله‌گران، نسبت معامله‌گران صعودی به نزولی به ۴۰ به ۶۰ درصد رسیده است. این رقم نسبت به ۶۳.۲ درصد صعودی که پیش‌تر ثبت شده بود، افت نزدیک به ۲۳ واحد درصد را نشان می‌دهد و بیانگر تغییر محسوس احساسات بازار به سمت نزولی است.
پرتکرارترین سطح مورد اشاره معامله‌گران، محور ۳۸۸۰ دلار است که ۳۰ درصد از تحلیل‌گران به آن اشاره کرده‌اند. سطح ۳۸۴۰ دلار به‌عنوان حمایت توسط ۲۰ درصد معامله‌گران ذکر شده، در حالی که مجموعه‌ای از مقاومت‌ها در ۳۹۲۰، ۳۹۶۰، ۴۰۰۰، ۴۰۲۰، ۴۰۴۰، ۴۰۶۰ و ۴۲۰۰ دلار هرکدام توسط حدود ۲۰ درصد معامله‌گران به‌عنوان سطح مهم بعدی نام برده شده‌اند.
ترکیب تحلیل فاندامنتال و تکنیکال
ترکیب داده‌های فاندامنتال و تکنیکال نشان می‌دهد طلا در نقطه حساسی ایستاده است. از یک سو لحن هاوکیش فدرال رزرو و داده‌های تورمی بالاتر از انتظار، احتمال افزایش نرخ در دسامبر را تقویت کرده و دلار را قوی نگه داشته است. از سوی دیگر، تثبیت قیمت روی محور ۳۸۸۰ دلار و تقاضای پایدار صندوق‌های طلا و بانک‌های مرکزی، می‌تواند مانع از سقوط شدیدتر شود، مگر اینکه داده‌های اقتصادی هفته پیش رو این توازن را بر هم بزند.
سناریوهای احتمالی
در سناریوی صعودی، اگر قیمت طلا بتواند بالای محور ۳۸۸۰ دلار تثبیت شود، احتمال دارد مسیر بازگشت به سمت مقاومت‌های ۳۹۲۰ و سپس ۳۹۶۰ دلار باز شود. در سناریوی نزولی، شکست حمایت ۳۸۴۰ دلار ممکن است فشار فروش را دوباره فعال کند و قیمت را به سمت کف‌های پایین‌تر هدایت کند. در سناریوی خنثی، طلا احتمال دارد بین محور ۳۸۸۰ و اولین مقاومت ۳۹۲۰ دلار در رنج بماند تا داده‌های اشتغال و نظرسنجی مصرف‌کننده آمریکا در روزهای آینده منتشر شود.
پیش‌بینی قیمت
با توجه به ترکیب فشارهای فاندامنتال و وضعیت تکنیکال، حداقل قیمت محتمل در کوتاه‌مدت نزدیک به ۳۸۴۰ دلار و حداکثر آن در محدوده ۳۹۶۰ تا ۴۰۰۰ دلار برآورد می‌شود. محتمل‌ترین سناریو برای روزهای آینده، نوسان طلا در میانه این بازه و نزدیک به ۳۹۰۰ دلار است، مگر اینکه داده‌های اشتغال آمریکا در ۶ نوامبر غافلگیری بزرگی رقم بزند.
نتیجه‌گیری
قیمت طلا در حال حاضر بین فشار نرخ بهره فدرال و تقاضای ساختاری خریداران بزرگ گرفتار شده است. با وجود افت شدید اکتبر، محور ۳۸۸۰ دلار همچنان نقش تعیین‌کننده‌ای در مسیر کوتاه‌مدت بازار دارد و سناریوی رنج نوسانی محتمل‌تر از یک روند یک‌طرفه قوی به نظر می‌رسد.
توصیه‌های کاربردی برای معامله‌گران
برای معامله‌گرانی که به دنبال ورود در جهت بازگشت قیمت هستند، نقطه ورود پیشنهادی ۳۸۸۰ دلار، حد ضرر ۳۸۳۵ دلار و هدف قیمتی اول ۳۹۶۰ دلار در نظر گرفته شده است. با توجه به نوسان‌پذیری اخیر بازار، رسیدن به این هدف احتمال دارد طی ۳ تا ۵ روز آینده رخ دهد. اندازه معامله بهتر است به حدود ۲ تا ۳ درصد از کل سرمایه محدود شود تا ریسک نوسانات ناگهانی پوشش داده شود.
معامله‌گران باید انتشار شاخص‌های ISM تولید و خدمات، گزارش JOLTS، و مهم‌تر از همه گزارش اشتغال غیرکشاورزی و نرخ بیکاری در ۶ نوامبر را به‌دقت پایش کنند. انتخابات میان‌دوره‌ای کنگره در ۳ نوامبر هم می‌تواند نوسان ناگهانی در دلار و طلا ایجاد کند و استراتژی را به‌سرعت دگرگون کند. در چنین فضایی، حفظ انضباط و پایبندی به حد ضرر مشخص، مهم‌تر از پیش‌بینی دقیق جهت بازار است.
بازار طلا و دلار در ایران
امروز یکشنبه ۱۴۰۵/۰۸/۱۰، قیمت دلار در بازار آزاد به ۲۷۱,۸۰۰ تومان رسیده است که نسبت به روزهای اخیر رشد ۳.۶۶ درصدی را نشان می‌دهد. طلای ۱۸ عیار نیز در هر گرم ۲۵,۴۲۸,۰۰۰ تومان قیمت‌گذاری شده و با کاهش ۱.۸۷ درصدی همراه بوده است. سکه تمام امامی نیز در سطح ۲۶۰,۵۷۰,۰۰۰ تومان معامله می‌شود.
پیوند طلای داخلی با انس جهانی و دلار
قیمت طلای ۱۸ عیار در بازار داخلی حاصل ترکیب دو متغیر اصلی است؛ نرخ انس جهانی و نرخ دلار آزاد. در شرایط فعلی این دو عامل در دو جهت متفاوت حرکت کرده‌اند، چرا که انس جهانی با افت شدید ۷.۴۳ درصدی به ۳,۸۷۵ دلار رسیده، در حالی که دلار آزاد ۳.۶۶ درصد رشد داشته است. به نظر می‌رسد فشار نزولی ناشی از ریزش انس جهانی بر طلای داخلی غالب شده و همین موضوع احتمالاً دلیل کاهش ۱.۸۷ درصدی طلای ۱۸ عیار با وجود رشد دلار بوده است.
محرک‌های دلار بازار آزاد
بر اساس گزارش‌های بازار، دلار در معاملات اخیر تحت تأثیر ابهام در روابط ایران و آمریکا و تحولات دیپلماتیک منطقه‌ای قرار داشته و حتی در معاملات پشت‌خطی تا محدوده ۲۷۴,۸۰۰ تومان نیز پیش رفته بود. اظهارات مقامات آمریکایی درباره تشدید فشارهای اقتصادی و تحریمی احتمالاً بخشی از انتظارات افزایشی را در بازار ارز تقویت کرده است. در کنار این عوامل سیاسی، عرضه دلار از سوی بانک‌های عامل و سیاست‌های بازارساز نیز تلاش داشته تا سرعت رشد نرخ را محدود کند.
همزمان، تتر نیز با عبور از سطوح پیشین خود تا نزدیکی ۲۷۷ هزار تومان افزایش یافته که می‌تواند نشانه‌ای از تقویت انتظارات تورمی و تقاضای احتیاطی در بازار باشد. این روند نشان می‌دهد که نااطمینانی سیاسی همچنان یکی از محرک‌های اصلی نوسانات دلار آزاد است.
چشم‌انداز بازار داخلی
با توجه به تداوم ابهام در مسائل سیاسی و تحریمی، ممکن است دلار بازار آزاد در روزهای آینده همچنان تحت فشار صعودی قرار داشته باشد، مگر اینکه اقدامات بازارساز و پیشرفت احتمالی رایزنی‌های دیپلماتیک این روند را کنترل کند. طلای داخلی نیز احتمالاً بیش از هر چیز از رفتار انس جهانی تأثیر خواهد گرفت و در صورت تداوم ضعف انس، ممکن است فشار نزولی بر طلای ۱۸ عیار ادامه یابد حتی اگر دلار روند صعودی خود را حفظ کند. در مجموع، تقابل میان ریسک‌های سیاسی داخلی و نوسانات طلای جهانی احتمالاً جهت‌گیری بازار طلا و ارز در روزهای پیش رو را تعیین خواهد کرد.
- Gold Price Today: $4,038 on Fed Decision Day With PCE Due Thursday – Bull $4,125, Bear $3,940
- Gold slips on higher oil; markets assess Warsh comments after Fed holds rates steady
- Gold prices today, Monday, October 26, 2026: Gold opens at 3-month lows at the start of Fed week
- Gold Steadies Near $4,000 as Oil Eases and the Fed’s Biggest Week Begins
- Gold Price Today: Can $4,000 Hold as December Fed Hike Bets Hit 82%?
- Gold Prices Down 50 Pounds During Today’s Trading
