روند صعودی قیمت طلا به پس از افزایش نرخ بهره فدرال رزرو | ۲۸ شهریور ۱۴۰۵

قیمت طلا برخلاف انتظار بازار، به‌جای واکنش منفی به افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، مسیر صعودی گرفت و قیمت طلا به بالای ۴۴۰۰ دلار رسید.

تحلیل فاندامنتال طلا

بازار قیمت طلا این هفته یکی از پرحادثه‌ترین دوره‌های اخیر خودش را پشت سر گذاشت. تصمیم فدرال رزرو، تنش‌های خاورمیانه و داده‌های اقتصادی آمریکا همزمان روی این فلز گران‌بها اثر گذاشتند.

فدرال رزرو نرخ بهره را برای اولین بار در سه سال گذشته ۲۵ واحد پایه افزایش داد و آن را به ۴.۰۰ درصد رساند، اما چون بازار از قبل این حرکت را قیمت‌گذاری کرده بود، واکنش شدیدی رخ نداد. حملات به خط لوله شرق-غرب عربستان سعودی و گزارش برخورد با یک کشتی در تنگه هرمز نگرانی‌های ژئوپلیتیکی را تشدید کرد، اما خبر بازگشایی نزدیک این خط لوله باعث شد نگرانی‌های تورمی کمی فروکش کند. داده‌های اقتصادی آمریکا مثل شاخص تولید فیلادلفیا که از ۴۷.۴ به ۳۱.۳ افت کرد، نشانه‌ای از کندشدن رشد اقتصادی است که می‌تواند به‌نفع طلا تمام شود. بازدهی اوراق خزانه ۱۰ ساله هم به بالاترین سطح خود از سال ۲۰۰۷ رسید که معمولاً رقیب جذابی برای طلای بدون بازده محسوب می‌شود.

نکته قابل‌توجه این است که قیمت طلا از حدود ۴۳۷۵ دلار در ابتدای هفته تا نزدیک ۴۲۶۶ دلار در روز تصمیم فدرال رزرو افت کرد، اما تنها یک روز بعد به بالای ۴۴۰۰ دلار و حتی سقف هفتگی ۴۴۳۹.۸۰ دلار رسید. این بازگشت سریع نشان می‌دهد ترس معامله‌گران از تصمیمات فدرال رزرو (که در گزارش‌های تحلیلی به آن «هیستری فدرال» گفته می‌شود) کمرنگ‌تر شده و طلا رفتار متفاوتی نسبت به چرخه‌های افزایش نرخ قبلی از خودش نشان داده است.

تحلیل تکنیکال قیمت طلا

حمایت‌ها و مقاومت‌ها

روند جاری قیمت طلا در یک محدوده نوسانی بین ۴۳۰۰ تا ۴۴۴۰ دلار قرار دارد و قیمت لحظه‌ای نزدیک به ۴۳۷۸ دلار معامله می‌شود. این سطح دقیقاً نزدیک به نقطه پیوت ۴۳۸۰ دلار است که بخشی از معامله‌گران آن را نقطه تعادل بازار می‌دانند.

حمایت اول در ۴۳۴۰ دلار قرار دارد که نیمی از تحلیل‌گران آن را مهم‌ترین سطح دفاعی می‌دانند، و در صورت شکست آن، حمایت‌های بعدی در ۴۳۲۰، ۴۳۰۰ و ۴۲۸۰ دلار دیده می‌شوند؛ حمایت قوی‌تر پایین‌تر هم در ۴۲۶۰ و ۴۲۴۰ دلار قرار گرفته است. از سوی دیگر مقاومت‌های ۴۴۰۰، ۴۴۴۰ و ۴۵۰۰ دلار پیش روی خریداران هستند و عبور از هرکدام می‌تواند دروازه‌ای برای حرکت بعدی باز کند.

از نظر رفتار قیمتی، بازگشت سریع طلا از سطح ۴۲۶۶ دلار به بالای ۴۴۰۰ دلار در کمتر از دو روز، الگویی شبیه به بازگشت V شکل را نشان می‌دهد که معمولاً نشانه قدرت خریداران در نقاط حمایتی است. نوسان شدید هفته اخیر همچنین می‌تواند به معنای افزایش نوسان‌پذیری (volatility) بازار در روزهای پیش رو باشد که برای معامله‌گران کوتاه‌مدت اهمیت دارد.

نبض بازار: معامله‌گران چه می‌گویند؟

بر اساس داده‌های منتشرشده، نسبت معامله‌گران صعودی به نزولی در حال حاضر ۴۲.۹ به ۵۷.۱ درصد است که نشان می‌دهد کمی بیشتر از نیمی از تحلیل‌گران به نزول قیمت طلا نظر دارند. این نسبت هنوز به حدی نرسیده که بتوان از ازدحام یک‌طرفه بازار صحبت کرد.

سطح ۴۳۴۰ دلار با ذکر شدن توسط ۵۰ درصد معامله‌گران، پرتکرارترین سطح حمایتی است و اهمیت زیادی برای روند کوتاه‌مدت دارد. مقاومت‌های ۴۴۰۰، ۴۴۴۰ و ۴۵۰۰ دلار هرکدام توسط ۳۰ درصد معامله‌گران ذکر شده‌اند و سطح ۴۲۶۰ دلار هم با همین درصد به‌عنوان حمایت دوم مطرح است. سایر سطوح مثل ۴۲۴۰، ۴۲۸۰، ۴۳۰۰ و ۴۳۲۰ دلار با ۲۰ درصد اشاره کمتری داشته‌اند اما همچنان در نقشه ذهنی بازار جای دارند.

ترکیب تحلیل فاندامنتال و تکنیکال

واکنش نسبتاً مثبت طلا به افزایش نرخ بهره فدرال رزرو با رفتار تکنیکال قیمت هم‌خوانی خوبی دارد؛ چراکه بازگشت از ۴۲۶۶ دلار دقیقاً در آستانه حمایت‌های میانی رخ داد. تضعیف نگرانی‌های تورمی به‌خاطر بازگشایی خط لوله عربستان هم می‌تواند دلیلی باشد که چرا طلا با وجود نرخ بهره بالاتر، فشار فروش پایداری را تجربه نکرد.

سناریوهای احتمالی

در سناریوی صعودی، اگر قیمت طلا بتواند از مقاومت ۴۴۰۰ دلار و سپس ۴۴۴۰ دلار عبور کند، ممکن است مسیر به‌سوی هدف ۴۵۰۰ دلار باز شود. در سناریوی نزولی، اگر حمایت کلیدی ۴۳۴۰ دلار شکسته شود و فروشندگان کنترل بازار را در دست بگیرند، احتمال دارد قیمت به سمت ۴۳۰۰ و حتی ۴۲۶۰ دلار پول‌بک بزند. در سناریوی خنثی، اگر طلا در محدوده بین ۴۳۴۰ تا ۴۴۰۰ دلار محبوس بماند، بازار ممکن است تا انتشار داده‌های اقتصادی بعدی در حالت انتظار باقی بماند.

پیش‌بینی قیمت

با توجه به ساختار تکنیکال فعلی، حداقل قیمت محتمل در کوتاه‌مدت می‌تواند نزدیک به ۴۲۶۰ دلار باشد، درحالی‌که محتمل‌ترین بازه قیمتی بین ۴۳۴۰ تا ۴۴۴۰ دلار در نوسان باقی می‌ماند و حداکثر هدف صعودی در صورت شکست مقاومت‌ها حدود ۴۵۰۰ دلار برآورد می‌شود.

نتیجه‌گیری

قیمت طلا در حال حاضر بین دو نیروی متضاد ژئوپلیتیک نگران‌کننده و سیاست پولی سخت‌گیرانه‌تر در نوسان است، اما رفتار قیمتی اخیر نشان می‌دهد خریداران هنوز کنترل نسبی بازار را در دست دارند. سناریوی نگه‌داشتن سطح ۴۳۴۰ دلار و تلاش برای عبور از ۴۴۰۰ دلار در حال حاضر محتمل‌تر از فروپاشی سریع به نظر می‌رسد.

توصیه‌های کاربردی برای معامله‌گران

برای معامله‌گرانی که به دنبال ورود در جهت روند فعلی هستند، نقطه ورود پیشنهادی ۴۳۸۰ دلار (نزدیک پیوت اصلی بازار)، حد ضرر ۴۳۴۰ دلار و هدف قیمتی اول ۴۴۴۰ دلار می‌تواند یک برنامه معاملاتی منطقی باشد؛ با توجه به فاصله قیمتی این سطوح و نوسان‌پذیری هفته اخیر، رسیدن به هدف اول ممکن است طی ۲ تا ۴ روز آینده اتفاق بیفتد. حجم معامله بهتر است حداکثر بین ۲ تا ۳ درصد از کل سرمایه باشد تا در صورت نوسان غیرمنتظره، ریسک مدیریت‌شده باقی بماند.

معامله‌گران باید داده‌های اقتصادی آینده آمریکا مثل شاخص‌های تورمی و بازار کار را از نزدیک پایش کنند، چون این آمارها می‌توانند مسیر بعدی سیاست فدرال رزرو و در نتیجه رفتار قیمت طلا را تغییر دهند. همچنین تحولات مربوط به خط لوله عربستان و وضعیت تنگه هرمز ممکن است در هر لحظه نوسان‌های ناگهانی در قیمت ایجاد کند. در چنین شرایطی، حفظ انضباط معاملاتی و پایبندی به حد ضرر تعیین‌شده اهمیتی به‌مراتب بیشتر از پیش‌بینی دقیق جهت بازار دارد.

بازار طلا و دلار در ایران

امروز شنبه ۲۸ شهریور ۱۴۰۵، دلار در بازار آزاد تهران حدود ۲۲۸,۰۰۰ تومان معامله می‌شود و هر گرم طلای ۱۸ عیار به ۲۳,۴۹۷,۰۰۰ تومان رسیده است. سکه تمام امامی نیز در سطح ۲۳۲,۵۸۰,۰۰۰ تومان قرار دارد. این ارقام نشان می‌دهد بازار داخلی طلا و ارز در محدوده‌ای نسبتاً پرنوسان به فعالیت خود ادامه می‌دهد.

پیوند طلای داخلی با انس جهانی و دلار

قیمت طلای ۱۸ عیار در ایران عملاً حاصل ضرب انس جهانی طلا در نرخ دلار آزاد است و هر تغییری در این دو متغیر مستقیماً به بازار داخلی منتقل می‌شود. با انس جهانی در سطح ۴,۳۷۸ دلار و دلار آزاد در محدوده ۲۲۸,۰۰۰ تومان، فشار قیمتی روی طلای داخلی همچنان از سوی هر دو کانال جهانی و ارزی وجود دارد. اگر انس جهانی در سطوح بالا بماند یا دلار افزایش پیدا کند، احتمال دارد طلای ۱۸ عیار نیز مسیر صعودی خود را حفظ کند.

محرک‌های دلار بازار آزاد

بر اساس گزارش‌های اخیر بازار، نرخ دلار آزاد در روزهای گذشته نوسان قابل توجهی داشته و در بازه‌ای میان ۲۲۹ تا ۲۳۲ هزار تومان معامله شده که نشان‌دهنده حساسیت بالای بازار به تغییرات کوتاه‌مدت است. این نوسانات ممکن است ناشی از تغییر انتظارات معامله‌گران نسبت به عرضه و تقاضای ارز در بازار غیررسمی باشد.

در کنار این نوسانات کوتاه‌مدت، عوامل ساختاری مانند انتظارات تورمی، حجم نقدینگی در اقتصاد و سیاست‌های ارزی بانک مرکزی همچنان نقش تعیین‌کننده‌ای در روند کلی دلار دارند. تا زمانی که این عوامل بنیادی تغییر نکنند، احتمال دارد بازار آزاد دلار در محدوده‌ای نزدیک به سطوح فعلی نوسان کند.

چشم‌انداز بازار داخلی

با توجه به وضعیت فعلی انس جهانی و نوسانات دلار آزاد، احتمال دارد بازار طلا و ارز داخلی در روزهای آینده همچنان در فضایی پرتحرک باقی بماند. اگر انس جهانی روند صعودی خود را ادامه دهد یا دلار آزاد افزایش یابد، طلای ۱۸ عیار و سکه امامی نیز ممکن است تحت تأثیر این عوامل به سمت بالا حرکت کنند. در صورت تثبیت یا کاهش دلار و اصلاح انس جهانی، بازار داخلی نیز احتمال دارد وارد فاز آرام‌تری شود.

مطالب مرتبط

دیدگاه‌ خود را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

به بالا بروید