قیمت طلا در انتظار گزارش اشتغال غیرکشاورزی؛ نوسانات ادامه دارد؟ تحلیل ۱۴ شهریور ۱۴۰۵

بازارهای مالی تحت تأثیر عوامل مختلفی قرار گرفتند و یکی از موضوعات مهم، نوسانات قیمت طلا بود که توجه بسیاری از سرمایه‌گذاران را به خود جلب کرد.

تحلیل فاندامنتال طلا

بازار طلا این روزها در یک کشمکش دائمی بین انتظارات نرخ بهره فدرال رزرو و داده‌های اقتصادی آمریکا قرار گرفته است. قیمت طلا نوسانات قابل توجهی را تجربه کرده و معامله‌گران منتظر گزارش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) هستند تا مسیر بعدی فدرال رزرو را روشن‌تر ببینند.

چهار محرک اصلی این روزها بر طلا اثر گذاشته‌اند. کاهش شاخص دلار و عقب‌نشینی بازده اوراق خزانه از سطوح چندساله فشار روی طلا را کم کرده است؛ گزارش بژ بوک (Beige Book) فدرال رزرو تصویری آشفته از اقتصاد آمریکا نشان داده که در آن استخدام بسیار ضعیف رشد کرده اما فشارهای قیمتی همچنان پایدار مانده‌اند؛ انتظار برای گزارش اشتغال غیرکشاورزی این هفته که می‌تواند مسیر نرخ بهره را تغییر دهد، بازار را در حالت تعلیق نگه داشته است؛ و تشدید تنش‌های ژئوپلیتیک در تنگه هرمز همراه با افزایش قیمت نفت، نگرانی‌های تورمی را دوباره زنده کرده است.

شاخص دلار آمریکا با کاهش ۰.۳۷ درصدی به ۹۹.۱۸ رسیده و بازده اوراق ۱۰ ساله از ۴.۸۱ درصد به ۴.۷۶ درصد عقب‌نشینی کرده که هر دو برای طلا مثبت بوده‌اند. گزارش ADP نشان داد بخش خصوصی آمریکا در ماه اوت فقط ۳۸ هزار شغل جدید ایجاد کرده که به‌شکل قابل توجهی کمتر از انتظارات بوده است. برای گزارش این هفته، بازار حدود ۵۸ هزار شغل جدید و نرخ بیکاری ۴.۱۰ درصد را پیش‌بینی می‌کند؛ اگر این عدد پایین‌تر بیاید، احتمال دارد امیدها به کاهش نرخ بهره تقویت شود و طلا از این موضوع سود ببرد.

تحلیل تکنیکال قیمت طلا

روند قیمت طلا در روزهای اخیر ترکیبی از جهش‌های شارپ و اصلاح‌های سریع بوده است؛ بعد از افتی که قیمت را به حدود ۴۴۳۲ دلار رساند، طلا با جهشی نزدیک به ۲ درصد به بالای ۴۴۷۵ دلار بازگشت. اکنون قیمت اسپات در حدود ۴۴۷۷ دلار در نوسان است در حالی که فیوچرز دسامبر با کمی افت در محدوده ۴۵۲۲ دلار معامله می‌شود.

از نظر سطوح کلیدی، حمایت اول در ۴۴۶۰ دلار قرار دارد و در صورت شکست، حمایت مهم‌تر ۴۴۴۰ دلار خواهد بود که بیشترین توجه معامله‌گران را به خود جذب کرده است؛ پایین‌تر از آن، حمایت‌های ۴۴۰۰ و ۴۳۸۰ دلار نیز در نقشه قیمتی حضور دارند. از سوی دیگر مقاومت‌های ۴۴۸۰، ۴۵۰۰ و ۴۵۲۰ دلار پیش روی طلا قرار گرفته‌اند و در صورت عبور از این ناحیه، سطح ۴۵۶۰ دلار به‌عنوان مقاومت بعدی مطرح می‌شود.

از منظر اندیکاتورها، نوسان شدید اخیر طلا (جهش ۲ درصدی و سپس افت‌های پیاپی) نشان‌دهنده افزایش موقتی شاخص قدرت نسبی (RSI) به سمت ناحیه اشباع خرید بوده که می‌تواند زمینه‌ساز یک اصلاح کوتاه‌مدت باشد. الگوی نوسانی فعلی بین حمایت ۴۴۴۰ و مقاومت ۴۵۰۰ دلار شکل گرفته و شکست هرکدام از این دو محدوده احتمال دارد جهت روند کوتاه‌مدت را تعیین کند.

نبض بازار: معامله‌گران چه می‌گویند؟

بر اساس تحلیل‌های منتشرشده، نسبت معامله‌گران صعودی به نزولی اکنون ۷۵ درصد در برابر ۲۵ درصد است، یعنی از هر چهار نفر سه نفر دیدگاه صعودی دارند. این نسبت نسبت به روز گذشته که تنها ۳۵.۷ درصد معامله‌گران صعودی بودند، جهش قابل توجهی داشته و نشان می‌دهد احساسات بازار به سمت خرید چرخیده است.

از میان سطوح قیمتی مورد توجه، ۴۴۴۰ دلار با ۶۷ درصد اشاره معامله‌گران پرتکرارترین سطح بوده است. بعد از آن سطوح ۴۳۸۰ و ۴۵۰۰ دلار هر کدام با ۵۳ درصد اشاره، و سطوح ۴۳۶۰، ۴۴۰۰ و ۴۴۶۰ دلار هر کدام با ۴۷ درصد در رتبه‌های بعدی قرار دارند. این تمرکز روی چند سطح محدود نشان می‌دهد بازار همچنان روی محدوده ۴۴۴۰ تا ۴۵۰۰ دلار به‌عنوان منطقه تصمیم‌گیری تمرکز کرده است.

ترکیب تحلیل فاندامنتال و تکنیکال

داده‌های فاندامنتال و تکنیکال این روزها همسو به نظر می‌رسند؛ کاهش دلار و بازده اوراق باعث شده قیمت طلا به سمت بالای محدوده نوسانی حرکت کند، اما عدم قطعیت درباره نرخ بهره فدرال رزرو مانع از شکست قاطع مقاومت‌ها شده است. ازدحام صعودی معامله‌گران در کنار داده‌های اقتصادی ضعیف اخیر (مثل ADP) می‌تواند زمینه لازم برای تلاش دوباره طلا جهت عبور از ۴۵۰۰ دلار را فراهم کند، اما این تلاش وابسته به نتیجه گزارش اشتغال این هفته خواهد بود.

سناریوهای احتمالی

در سناریوی صعودی، اگر گزارش اشتغال غیرکشاورزی ضعیف‌تر از انتظار ۵۸ هزار شغل باشد و نرخ بیکاری از ۴.۱۰ درصد بالاتر برود، طلا احتمال دارد از مقاومت ۴۵۰۰ دلار عبور کند و به سمت ۴۵۲۰ و سپس ۴۵۶۰ دلار حرکت کند. در سناریوی نزولی، اگر داده‌های اشتغال قوی‌تر از انتظار ظاهر شوند و احتمال افزایش نرخ بهره فدرال رزرو تقویت شود، طلا ممکن است به سمت حمایت ۴۴۴۰ دلار و در صورت شکست آن به ۴۴۰۰ دلار عقب‌نشینی کند. در سناریوی خنثی، اگر داده‌های اقتصادی ترکیبی و بدون سیگنال واضح باشند، طلا احتمال دارد در محدوده ۴۴۴۰ تا ۴۵۰۰ دلار به نوسان خود ادامه دهد.

پیش‌بینی قیمت

با در نظر گرفتن شرایط فعلی، حداقل قیمت محتمل برای طلا در کوتاه‌مدت حدود ۴۴۰۰ دلار، محتمل‌ترین محدوده بین ۴۴۶۰ تا ۴۵۰۰ دلار، و حداکثر قیمت احتمالی در صورت شکست مقاومت‌ها حدود ۴۵۶۰ دلار برآورد می‌شود.

نتیجه‌گیری

بازار طلا اکنون در نقطه‌ای حساس قرار دارد که ترکیب کاهش دلار، عقب‌نشینی بازده اوراق و انتظار برای گزارش اشتغال آمریکا مسیر آینده قیمت را مشخص خواهد کرد. با توجه به تمرکز بالای معامله‌گران روی سطح ۴۴۴۰ دلار و همسویی نسبی فاندامنتال با تکنیکال، سناریوی صعودی محتمل‌تر به نظر می‌رسد، اما وابستگی شدید به داده‌های اقتصادی این هفته هرگونه قطعیت را کنار می‌زند.

توصیه‌های کاربردی برای معامله‌گران

برای معامله‌گرانی که به دنبال ورود همسو با روند صعودی هستند، نقطه ورود پیشنهادی ۴۴۶۵ دلار، حد ضرر ۴۴۲۰ دلار و هدف قیمتی اول ۴۵۰۰ دلار می‌تواند یک برنامه معاملاتی منطقی باشد؛ با توجه به نوسان‌پذیری فعلی بازار، رسیدن به هدف اول احتمال دارد طی ۲ تا ۴ روز آینده اتفاق بیفتد. حجم معامله بهتر است به حدود ۲ تا ۳ درصد از کل سرمایه محدود شود تا در صورت تغییر ناگهانی روند، ریسک کنترل‌شده باقی بماند.

معامله‌گران باید انتشار گزارش اشتغال غیرکشاورزی و هرگونه تغییر در لحن مقامات فدرال رزرو را از نزدیک پایش کنند، چون این دو عامل می‌توانند به‌سرعت جهت بازار را تغییر دهند. حفظ انضباط و پایبندی به حد ضرر تعیین‌شده در چنین شرایط پرنوسان، از هر تحلیل تکنیکالی مهم‌تر است.

بازار طلا و دلار در ایران

بر اساس آخرین گزارش‌های ثبت‌شده در معاملات پشت‌خطی بامداد پنجشنبه، دلار بازار آزاد تا ۲۲۲,۲۷۰ تومان و طلای ۱۸ عیار تا 231,566,454 تومان معامله شده است. طبق گزارش‌ها، دلار طی چهار روز معاملاتی اخیر حدود ۲۰,۰۰۰ تومان معادل ۱۰ درصد رشد کرده و همین موضوع فشار صعودی زیادی به بازار طلای داخلی وارد کرده است.

پیوند طلای داخلی با انس جهانی و دلار

قیمت طلای ۱۸ عیار در ایران حاصل ترکیب انس جهانی طلا و نرخ دلار آزاد است و هرگونه تغییر در این دو متغیر مستقیماً به قیمت داخلی منتقل می‌شود. در روزهای اخیر، با وجود افت و نوسان انس جهانی از حدود ۴,۲۸۴ تا ۴,۳۹۱ دلار، رشد شدید دلار باعث شده اثر کاهش اونس خنثی شود و طلای داخلی همچنان در مسیر صعودی و نزدیک به سقف‌های تاریخی باقی بماند. به نظر می‌رسد در شرایط فعلی، وزن نرخ دلار در تعیین قیمت طلای داخلی از وزن انس جهانی بیشتر شده است.

محرک‌های دلار بازار آزاد

تشدید تنش‌های نظامی و سیاسی میان ایران و آمریکا مهم‌ترین محرک رشد اخیر دلار بوده است. اظهارات دونالد ترامپ درباره احتمال حمله دوباره به ایران، همراه با موضع‌گیری وزیر خزانه‌داری و وزیر خارجه آمریکا درباره ادامه فشار بر منابع مالی ایران و انقضای تفاهم‌نامه اسلام‌آباد، تقاضای احتیاطی برای ارز را افزایش داده است. این نااطمینانی سیاسی در کنار محدودیت‌های ساختاری مانند تحریم‌ها و کاهش درآمدهای ارزی، همچنان می‌تواند دلار را در محدوده‌های بالا نگه دارد.

چشم‌انداز بازار داخلی

با توجه به تداوم ریسک‌های سیاسی و نظامی، احتمال دارد دلار بازار آزاد در روزهای آینده همچنان تحت فشار صعودی باقی بماند، مگر آنکه نشانه‌ای از کاهش تنش یا پیشرفت دیپلماتیک ظاهر شود. طلای داخلی نیز احتمال دارد بیشتر از مسیر دلار تأثیر بگیرد تا از انس جهانی، به‌طوری که حتی در صورت افت اونس، رشد دلار می‌تواند از قیمت طلا و سکه حمایت کند. با این حال، هرگونه سیگنال کاهشی در سطح سیاسی ممکن است بخشی از این رشد را تعدیل کند.

مطالب مرتبط

دیدگاه‌ خود را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

به بالا بروید